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近期电解铝需求端回暖
2021-12-24

近段时间,电解铝需求端回暖,社会库存持续下降,对铝价带来提振;另一方面,美联储缩债力度加大,利空出尽后,预计沪铝(19745,215.00,1.10%)将在19000—20000元/吨振荡偏强运行。




近期,在美联储宣布加大缩债力度后,铝价不降反升。


就基本面而言,电解铝供应持续收缩,而需求有所好转,社会库存出现连续八周下降。从宏观方面来看,美联储缩债以及加息是大概率事件,市场对此或已有预期,利空出尽后,预计铝价短期将振荡偏强运行。

 

社会库存持续下降

 

产量方面,国家统计局数据显示,11月我国电解铝产量为310.1万吨,环比下降0.99%,同比下降1.80%,同比增速下降10.5个百分点。受限电限产影响,电解铝供应有所减少。




需求方面,铝棒加工费较9月的200元/吨有所走强,目前在600元/吨左右。由于铝价自10月快速回落,并在18500元/吨附近企稳,铝棒企业生产成本有所降低,经营状况好转。

 

汽车市场方面,汽车产量环比继续向好。


车市方面,11月我国汽车产量为267.3万辆,环比增加32.9万辆或14.06%,同比下降7.10%,增速比去年同期下降15.2个百分点。1—11月我国汽车累计产量为2364.4万辆,同比增加5.30%,累计同比增速提高8个百分点。目前芯片供应紧缺问题依然制约车企生产,但局面已经有所好转。11月新能源汽车渗透率已经达到20%,新能源汽车市场发展速度之快,将明显拉动电解铝消费。




市场担忧情绪逐步释放

 

  社会库存方面,截至12月16日,市场统计的5地电解铝社会库存为91万吨,较上周下降4.20万吨。去年同期库存为58.9万吨,当前库存处于5年同期的第3高位。社会库存连续第8周下降,表明需求有所好转。

 

  出口方面,11月铝型材出口继续有较好表现。根据海关统计的数据,11月我国未段扎的铝及铝材出口量为50.9万吨,比上个月增加2.97吨,同比增加14.90%,同比增速提高31个百分点。1—11月我国未段扎的铝及铝材累计出口量为505.61万吨,同比增加9.70%。近3个月铝型材出口数据向好,主要和沪伦铝比值回落有关,目前沪伦比值在7附近,外强内弱格局依然明显,为铝型材出口创造了利润空间。